ИНВЕСТОМАТ

Экономика США продолжает удивлять плохими результатами, но рынок пока держится за счёт действий и слов ФРС.

Впрочем, новая ликвидность не всегда может влиять на реальный спрос. По мере нарастания проблем дефолты компаний будут расти, а цены большинства рисковых активов снижаться.

Власти будут пытаться ловить скользящие вниз активы вплоть до президентских выборов, и могут перекачать экономику деньгами. В этом случае вполне вероятен сценарий банка Nordea: снижение S&P с июня до 2 кв 2021, а потом рывок вверх на фоне резкого роста широкой денежной массы M2.

На графике показано догоняющее движение S&P500 в отношении показателя «широких денег» (M2) к капитализации рынков акций и трежериз. Когда доля широких денег растёт, обычно, с задержкой ~250 дней, растёт и индекс.

Если широких денег напечатают слишком много, картинка может превратиться в шоу "нас не догонишь", когда рост акций не компенсирует всплеск инфляции. Пока это не основной сценарий.

NewsMarketTrand

За рост рубля:

Подъем цен на нефть, Brent>33,5.

Укрепление валют развивающихся стран.

Ожидаем:

Пара доллар/рубль в начале дня отступит к нижней границе диапазона 73-75 рублей, в котором консолидируется с 23 апреля, ожидаю пробой данной области и уход ниже 73 рублей за доллар.

При ложном пробое продажи доллар рубля буду крыть и переворачиваться в покупки, основной целью продаж выступает уровень 70 рублей за доллар.

EconomicState

Прогноз NIESR и сценарий Банка Англии показывает наибольшее падение квартального ВВП с апреля по июль. Воздействие пандемии выглядит еще более впечатляющим, если учесть, что карантинные меры в большинстве европейских стран были введены только в марте, то есть в последней трети первого квартала.

Этот обвал заставил экспертов утверждать, что многие люди на карантине уже потеряли работу, но пока этого не поняли.

Схема, согласно которой правительство платит 80% от заработной платы самозанятых, стартовала на две недели раньше. По оценкам, до 3.8 млн из 5 млн работающих имеют на это право. По данным NIES, 1 млн самозанятых работников подписали соглашение о компенсации своей зарплаты всего за 48 часов. По этой программе работники будут продолжать получать 80% своей ЗП, до £2500 в месяц.

Правительство продлило схему карантина до октября стоимостью около £100 млрд. И это стало мрачным предупреждением о предполагаемой продолжительности блокдауна.

"Сдержите свое нетерпение", - обратился премьер-министр к бизнесменам.

Hugs.fund

Deutsche Bank приводит интересное сравнение текущей торговой войны между США и Китаем (которую немцы идентифицируют как Tech Cold War) с индикатором напряженности во времена Холодной войны США и СССР.

Аналитики банка используют подход machine learning для анализа публикаций в СМИ на тему торговой войны. Анализ публикаций за последние 5 лет позволит Deutsche Bank вывести собственный DB Tech Cold War Index. Для индикатора US-USSR Cold War Index используется аналогичный подход за 1959-1981гг.

Примечательно, что Китай уже давно отделился технологически от США - построил, так называемую, технологическую стену. И сейчас активная фаза торговой войны затрагивает исключительно цепочку поставок, ведь в Китае большинство производительных мощностей американских технологических корпораций.